五代又左衛門は、先代が創業した丸三麦酒を株式会社化し、その社長を兼ねることになる。今もその一部が残る赤レンガの近代的なビール工場を建設。最新の醸造機械も原料も本場ドイツから輸入して、本物のビール造りにこだわった。名前を「丸三麦酒」から「カブトビール」に改めた。しかし、当時のビール業界はすさまじい競争時代のまっただ中にあった。カブトビールは、日本麦酒（恵比寿）、大阪麦酒（アサヒ）、ジャパン・ブリュワリー（麒麟）、札幌麦酒（サッポロ）という大資本を向こうにまわしながらも善戦していた。

明治39年（1906年）巨大な大日本麦酒(戦後は現サッポロと現アサヒに分割）が合併により誕生するなどトラスト化の動きを見るや、五代目は一転してビール事業を売却。この先の経営難を見越して大英断を下すことになる。

伝統的な酢づくりの業界に、醸造業の先端を行くビールのノウハウを持ち込んだことは、決して無駄なことではなかった。 たとえば、明治33年（1900年）に建設された新工場（南倉）では、近代的な装置を導入し、徹底した機械化の第一歩を踏み出している。また、同年にドイツに醸造技術習得のため社員を派遣。その帰国を待って、明治35年（1902年）に醸造試験所を開設し、食酢醸造技術の改良にも努めている。いずれも、ビール事業を通じて得たノウハウが本業に計り知れないメリットをもたらした例といえるだろう。

五代目は堅実守成の人であったが、現状に満足することなく、西と東の生産拠点強化にも奔走した。
明治38年（1905年）には尼崎工場を設立し、関西での生産基盤を確立。一連の融資は「中埜銀行」がバックアップを行った。
さらに、関西に続き、東京においても生産基盤を確立するべく、食酢工場の共同経営に参画し、大正8年（1919年）、「丸寿合資会社（まるすごうしがいしゃ）」を設立した。
しかし、その年、五代目は無念の死を遂げる。五代目の思いは、六代目へと受け継がれ、数年後に共同経営だった工場は中埜酢店直営の「東京分工場」となった。